法人動態:上週農曆春節亞股交投清淡,外資小幅買超亞洲市場,印度股市居冠

【財訊快報/記者劉居全報導】上週適逢農曆新年,亞股包括台灣,香港,中國,南韓,越南等主要股市都有多天休市,因此外資上週在亞股的著墨較為清淡,單週買超以印度股市1.83億美元最多,其次為東協市場的菲律賓股市,買超0.54億美元,其它如南韓,泰國,馬來西亞等亦維持買超態勢,僅印尼股市出現小幅賣超0.15億美元.
雖然在農曆春節期間國際市場大好,不過亞股因為較為缺乏國際資金動能,各國股市表現有漲有跌,其中,南韓,印尼,菲律賓等股市週線收跌,上漲的市場則有印度,泰國,馬來西亞.
整體來看,今年來全球投資氣氛轉佳,帶動國際資金明顯回流亞洲市場,統計年迄今亞洲各市場皆呈現資金淨流入的樂觀態勢,一甩去年失血窘境的悲情,其中又以東北亞雙雄台灣與韓國股市最為吸金,今年來分別獲20.73億美元與近40億美元的加持,帶動股市分別大漲2.11%與6.66%;此外,東協的菲律賓股市更是強彈8.10%,為亞股漲幅之最,而泰國與印尼股市同期亦繳出大漲逾5%的好表現.
摩根亞太入息型產品經理張致寧指出,目前美中貿易問題暫時休兵,全球油價回穩,以及市場對於美國升息預期下滑,均有利亞洲通膨與貨幣政策維持中性水準,帶動企業獲利趨勢延續,且在亞股投資氣氛好轉,配合亞洲各國市場目前投資價值仍高的環境下,預期亞洲股市將持續吸引資金回補.
張致寧說明,看好中,港,印度,印尼2019年盈餘動能轉強下,可望提供大量選股機會,據數據分析,市場預期中國,雙印,菲律賓的企業EPS年增率在2019年能維持雙位數之多,其中以印度的21.8%年增成長預期最高.
張致寧表示,若拿2018年,2019年兩年的企業獲利成長性做比較,包括中國,香港,印度,馬來西亞,菲律賓,台灣,泰國等,今年的EPS年增預期都較前一年更佳,更重要的是,當前亞股估值已回落歷史偏低檔區間,目前落在1.5倍左右,低於長期平均值1.8倍的水準,觀察過去當亞股的股價淨值比在1.5倍區間時,未來一年市場繳出正報酬機率極高,顯示當前為亞洲股市布局極佳時點.
張致寧分析,若想參與亞洲市場的經濟成長列車,在選股上,宜維持加碼循環型股票,另外,由於全球景氣進入擴張成熟期,現階段選股建議提高持股品質,可適度持有具防禦性且股息穩定的電力與公路族群,新加坡,澳洲與香港的REITs與金融股,並降低景氣能見度下滑的科技股部位.
針對中國市場,摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得指出,在春節期間美中貿易談判進展未見明朗化,且農曆年前美國正式起訴華為,再添美中關係惡化的變數,加上中國副總理劉鶴於春節期間赴美協商,雙方就智財權,技術轉移,國企補貼等經濟結構問題仍難達共識,川普更表示,在雙方90天暫時停火期限的3月1日前,不會與中國大陸國家主席習近平見面,顯示貿易戰議題仍是豬年新年後,投資市場的極大不確定因素.
不過,中美貿易問題並未影響市場對中國股市的興趣,應迦得說明,隨著外資持續湧入,A股開年連五週收紅,根據統計,中國1月製造業PMI回升至49.5,雖然仍暫時低於景氣榮枯值,但開年以來市場對於官方政策提振的預期明顯翻揚,外資通過北向通淨買入A股達607億人民幣,改寫單月最大流入紀錄,帶動滬深300指數元月以來連五週收紅.
應迦得表示,過往農曆春節後A股往往呈現漲多跌少,隨二月底前MSCI將宣布A股入摩比重調升細節,短線上若美中雙方貿易緊繃氣氛能略見淡化,這波資金動能與節慶效應有望延續A股自底部翻揚的漲勢.
至於台股方面,摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出,春節休市期間國際股市表現亮眼,道瓊工業指數大漲2.14%,那斯達克指數漲幅3.84%,與台股連動度最高的費城半導體指數在台股休市期間,漲幅更達5.35%之多,再加上美國聯準會主席的鴿派升息言論,美國企財報優於預期比率逾7成之多,激勵科技股展開彈升走勢,亦帶動台股今(11)日順利開出金豬年紅盤,大漲71.99點,漲幅0.72%,收盤順利站上萬點大關之上,收在10,004.25點.
葉鴻儒表示,在狗年封關時,就可以從外資買賣超籌碼看出資金提前布局跡象,其中,國際資金集中布局低基期,高息股等兩大族群,顯示對於後市展望仍然看升,只是因未來景氣成長動能不若過往強勁,豬年投資宜選股不選市,可鎖定長線成長題材如5G,電動車等概念股,並聚焦具實質業績之績優股.
葉鴻儒表示,2月11日開紅盤後,各企業將公布元月營收,緊接著3月年報出爐,第二季上市櫃公司董事會召開宣布股利政策等,屆時高息股有望吸引資金率先卡位,而貿易戰轉單受惠股,低基期族群等亦可留意.

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